В связи с высоким уровнем коррупции и неэффективностью гос. управления,
по российским акциям может быть выгоден трейдинг, а не долгосрочные инвестиции.
Иностранцев в России отталкивают нестабильность рубля и невозможность отстоять свои интересы в судах
(суды работают на власть, отстоять могут только при наличии высоких связей и покровителей).

Общеизвестно много фактов неэффективности управления Газпромом
(то, что я пишу, в общем доступе: можно погуглить и найти):
— неправильная разработка месторождений для поставок в Китай (скважины — «инвалиды»),
— высокий уровень коррупции,
— известны случаи продажи должностей,
— работают в интересах подрядчиков, а не акционеров,
— газопровод в  Приозерск и Петрозаводск  (для жителей Ленинградской области и др.) построен на бумаге, миллиарды на строительство уведены, 
виновные не найдены (в строительстве газопровода участвуют десятки организаций)
(как дать населению газ, если газопровод — только на бумаге ...),

( Читать дальше )

1.


Две причины роста волатильности (vix индекс страха, амплитудв, сглаженная по скользящей средней).
— Рост covid Джо Байден вчера предупредил, что в ближайший месяц от коронавируса могут умереть еще 100 тыс. американцев, локдауны в Европе, Китае и др.
— Джо Байден номинировал на должность главного торгового представителя США Кэтрин Тай, известную своим критическим отношением к Китаю.
Вероятно, торговая война Китая и США продолжится
(рынок рос на ожиданиях окончания торговой войны с Китаем, а по факту может оказаться продолжение и ужесточение торговой войны США и Китая).



2. Уже месяц держу доллар, купленный по 73р. (говорил об этом on line на telegram).
Высокая вероятность коррекции.
Напоминаю о необходимости держать шпаргалку со стопами и дисциплинированно выходить при срабатывании критериев выхода.
Напоминаю о падении добычи нефти в РФ на 25% (4кв.20 к 4 кв.19).



( Читать дальше )

Комментарии по рынку.
Рынок РФ смотрится слабым:
даже на нефти около $56 и на захлебывающейся от оптимизма США,
ключевые уровни устояли и сейчас идет легкое падение (пока даже не коррекция: коррекцией называют падение от 10%, а будущее мы не знаем).

Ключевые уровни:
индекс Мосбиржи 3500, РТС: 1500, USD / RUB: 73,0.
Индекс доллара 90,0 (важный индикатор настроения). 

Пенсионные фонды и др. серьезные длинные деньги на рынок РФ не приходят, а
приходят средства опасающихся западных санкций россиян и прочие спекулятивные деньги.
На рынок приходят спекулятивные западные деньги (14 лет на рынке и видел это много раз):
западные спекулянты, если станет страшно, свалят первыми!

СОВЕТУЮ ШПАРГАЛКУ С ВАШИМИ КРИТЕРИЯМИ ВЫХОДА ДЕРЖАТЬ НА ГОТОВЕ:
ЕСЛИ РЫНОК НЕ МОЖЕТ БОЛЬШЕ РАСТИ, ТО ВЫСОКАЯ ВЕРИЯТНОСТЬ КОРРЕКЦИИ!

Тем, кто не планирует держать акции десятилениями и передать по наследство, пишу Личное Мнение:
при срабатывания Ваших критериев выхода, сваливайте не откладывая !



( Читать дальше )

Сейчас — смутная ситуация.

РИСКИ.

• Рынки на фоне долгосрочного спада экономики на хаях (опять стимулы), 
• P/E индекса S&P500 около 40 (при среднем историческом 16), по индикатору Баффета рынки США на историческом максимуме,
• 30% компаний из индекса RUSSELL 2000 (2000 компаний США средней капитализации) — это компании — зомби (доналоговая прибыль ниже стоимости обслуживания долга).
• Начало 2021г. напоминает 2020г.
• RGBI падает с середины апреля.

Но рынки на начали падать (могут расти и дальше), Байден будет добиваться новых пакетов помощи.
Поэтому рост может и продолжаться.

С утра на рынках позитив:
фьючерсы на американские индексы растут, Brent опять $55, индекс доллара = 90,66 (-0,1%).

Личное мнение:
— кто в лонгах, лучше держать (пока критерии выхода не сработают), рост может продолжиться,
— у кого нет портфеля, вкладывать серьезные для Вас суммы в покупку портфеля акций — это очень рискованно в н/вр.

Логично смотреть на индексы волатильности (страха)(VIX, индекс волатильности Чайкина или аналогичные индикаторы):

( Читать дальше )

1. Динамика денежной массы в РФ и в США. 

Обработал свежие данные с сайтов ФРС и ЦБ РФ.
М2 — М1 = депозиты.
В США М2 растет в темпе 18% годовых, М1 250% годовых.
Опережающий рост М2 по сравнению с М1 говорит о том, что американцы закрывают депозиты (проедают и инвестируют).
Россияне также закрывают депозиты.
Около 0 ставки никому не интересны !
Что такое денежные агрегаты.



Динамика М1 (обработал цифры с сайта ФРС).


( Читать дальше )

Закрытия 13 января
S&P500 = 3809 (+0,23%), NASDAQ = 13128 (+0,43%), DJ = 31060 (-0,03%),

Срез 14 января 9 утра МСК.
Индексы. Shanghai = 3598 (-0,27%), ASX200 India = 6715 (+0,43%), Nikkei = 28740 (+0,97%), KOSPI = 3144 6 (-0,06%).

Валюты.
Индекс доллара = 90,34 (+0,01%), BTC / USD = 37592 9+0,53%), EURO / USD = 1,2149 (-0,06%), GBP / USD = 1,3633 (-0,03%), USD / JPY = 104,0 (+0,13%), USD / RUB = 73,6500 (-0,18%), EURO / RUB = 89,4935 (-0,17%). 

Рынки из стадии роста переходят в боковик, волатильность низкая (страха на рынке нет).
Страх может появиться на росте инфляционных ожиданий (личное мнение).

О взаимосвязи финансовых рынков (валютного, акций, товарного, долгового).
Возможный разворот индекса доллара — это первый серьезный звонок о сомнениях в продолжении роста.
Чаще всего, первыми разворачиваются валютные рынки и рынки облигаций,
за ними — товарные рынки и рынок акций.
Если разворот в индексе доллара произойдет, то это риск для рынков акций и товаров.     
Уровень 89 — это сильная поддержка, от которой идет отскок.            

На графике, гистограммы слева — это Volume by Price (объем в ценовых диапазонах).

( Читать дальше )

Brent по дневным: 57,33 (+1,33%),
сильно задран над MA (50)(скользящая средняя по 50 последним значениям).


Индекс доллара по дневным:


( Читать дальше )

Закрытия 11 января.
S&P500 = 3799 (-0,66%), Nasdaq = 13-36 (-1,25%), DJ = 31008 (-0,29%), Brazil Bovespa = 123255 (-1,46%).
Индекс Мосбиржи = 3482 (+0,80%, был рост на негативном внешнем фоне).

Срез 12 января. 7-15 утра МСК.
Индексы.
Shanghai = 3559 (+0,80%), ASX200 India = 6698 (+0,02%), Nikkei225 = 28165 (+0,43%), Kospi = 3094 (-1,72%, c дна 2020г. рост в 2раза).
Валюты.
Индекс доллара = 90,55 (+0,12%), BTC (биткоин) / USD = 34918 (-1,51%), EURO / USD = 1,2146 (-0,04%), GBP / USD = 1,3521 (+0,08%), USD / JPY = 104,28 (+0,04%), USD / RUB = 74,4370 (-0,35%), EURO / RUB = 90,4370 (=0,27%).

Товарные рынки.
Brent = 55,59 (-0,13%), золото = 1851 (+0б05%)б серебро = 25,2450 (-0,15%).

Прогнозирую нейтральное открытие.
После роста, рынок остывает, но сильной волатильности и сильно плохих новостей нет:
спокойный рынок (как бы размышляет, куда дальше).
Один вчерашний день падения еще не говорит о средне среднесрочной тенденции.
Мониторим, что дальше.

В предыдущих постах написал про риски. 
Часто падению предшествует сильная волатильность (сейчас VIX и др. индексы волатильности не значительно растут).
Бывает и медленное падение: медленное падение не вызывает стресса, поэтому оно опаснее для новичков.

( Читать дальше )

Закрытия 8 января.
S&P500 = 3824 (+0,55%), NASDAQ = 13201 (+1,03%), DJ = 31097 (+0,18%).

С утра 11 января настрой на рынках медвежий.
На telegram с 08 декабря 2020г. пишу что сильный уровень 73р. за доллар и покупал доллары по 73р.

Стоит вспомнить о рисках:

• рынки высоко над скользящей средней,
• P/E S&P500 около 40 при среднем историческом 16
• резкий рост корпоративных и гос. долгов(падение казначейских облигаций США от 10 лет и рост их доходности от 1% годовых говорит об инфляционных ожиданиях) (рынок облигаций обычно — опережающий индикатор рынка акций),
• ниже 88 индекс доллара не шел, попытки отскока индекса доллара (рост индекса доллара — это почти всегда risk off)
• падение драг. металлов на прошлой неделе (драг. металлы идут в направлении рынка акций): с августа 2020г., среднесрочный тренд на рынке драг. металлов перестал быть растущим,
• слабость рубля: рубль не рос на фоне роста нефти почти на 10%
• 30% компаний средней капитализации в США — это компании — «зомби» (доналоговая прибыль выше, чем стоимость обслуживания долга), задумайтесь: когда ставки будут расти, вырастет стоимость обслуживания долга, как платить ??? Волна банкротств? Выход из долговых проблем через очищение рынка от неплатежеспособных компаний (прохождение через медвежий рынок) ?
• Пауэлл (глава ФРС ДО ФЕВРАЛЯ 2022г.) обещал низкие ставки на годы, при этом 12 голосующих членов ФРС назначаются и смещаются (при наличии причин) Президентом Байденом, провал основной задачи ФРС (контроль за средней инфляцией 2%) может стать причиной замены Байденом тех членов ФРС, которых назначил Трамп.  

Инфляция вырастет, когда появятся успехи в борьбе с вирусом, люди возобновят траты (путешествия, развлечения и др.), отложенный спрос.

( Читать дальше )

Баланс ФРС и баланс ЕЦБ 2 января минимально упали к 25 декабря.
Напомню, что такое денежная масса М1, М2 и др.


На сайте ФРС вышли свежие данные (28 12 2020) о денежной массе.
Обработал и составил слады: рост М1  продолжает опережать рост М2,
при этом рост М2 значительно замедлился.
М2 в США в 4 кв. 2020г.растет на 0,26% в неделю, а М1 почти на 2% в неделю.
Сделал для Вас слайды, чтобы это показать.


( Читать дальше )